多德-弗兰克法案

CFTC在2019年对市场参与者提起了创纪录的执法行动,其中大部分涉及商品欺诈,市场操纵和欺骗。这些行动的结果是,CFTC 报告 它在2019年获得了超过13亿美元的货币制裁和非法所得-比上一财年增长39%。而在今年 ABA衍生物&期货法律委员会冬季会议CFTC和ICE的监管机构警告市场参与者,预计这些欺骗和市场操纵的执法趋势将持续到2020年。

CFTC寻求与市场监管者并行执行,但缺乏协调一致的决议

 CFTC执法部门首席法律顾问Gretchen Lowe表示,保护市场完整性仍然是CFTC的头等大事。她指出,执法特别关注欺骗和市场操纵,以及涉及违规行为的事项,例如注册人的报告义务,监督失败,业务行为标准以及补救措施是否充分。

劳氏还表示,执法部门将继续与国内外市场监管机构(包括SRO和犯罪执法部门)进行“平行的合作执法工作”。 ICE期货美国执法顾问Frances Mendieta强调,ICE与CFTC之间的沟通渠道“非常开放”,并且监管机构在调查过程中可能会彼此共享信息。

然而,尽管监管机构之间存在如此广泛的相互作用,但协调一致的决议或“全球”决议似乎是例外,而不是规则。 Lowe和Mendieta都认为,监管机构各自调查的顺序性可能使协调解决方案变得困难。因此,尽管监管机构似乎渴望彼此进行调查,但解决方案往往间隔数月甚至数年,这可能会使市场参与者陷入牵涉到完全相同行为的旷日持久的执法周期。
继续阅读 CFTC,市场监管机构预测激进的执法趋势,合作的高标准

美国商品期货交易委员会’s(CFTC)掉期交易商部门主管&中间监督(DSIO),以及小组成员和国家期货协会’s(NFA)总法律顾问,在针对中介人的讨论中回答了共同小组成员和听众成员的广泛问题& Advisors at the ABA的衍生物&期货法律委员会冬季会议 佛罗里达那不勒斯(2020年1月23日至25日)。讨论的主题中主要是关于DSIO和NFA不断发展的对调换经销商监督的方法的观点,尤其是在DSIO紧跟其后 最近发布的指南 首席合规官年度报告中的内容,适用于期货佣金商人,掉期交易商和主要掉期参与者。
继续阅读 DSIO和NFA就不断发展的掉期交易商监督分享观点

软件程序员是否可能被追究设计交易员用来“欺骗”商品期货市场的程序的刑事责任?这是陪审团提出的问题 美国诉塔卡18-cr-36(北卡罗来纳州北达科他州),该案于本周在联邦法院开始审理。该案源于伦敦商品交易商Navinder Sarao的操纵性交易活动,该公司在芝加哥商业交易所(CME)上“欺骗”(即在执行前将要约或要价取消的出价或要约)期货。据称,萨拉奥的活动助长了2010年5月6日的“ Flash Crash”,其中道琼斯工业平均指数在几分钟之内下跌了近1,000点。  萨拉奥认罪 在2016年11月遭到欺诈和欺骗指控。

目前正在受审的软件程序员Jittesh Thakkar于2018年2月被起诉,罪名是他与Sarao串谋实施欺骗,并通过开发定制的软件程序来帮助和教Sara Sarao的欺骗,该软件程序被Sarao用于执行操纵性交易。的 起诉书 针对Thakkar的案件标志着美国司法部(DOJ)首次以欺诈为基础起诉商人以外的个人。


继续阅读 领头羊欺骗案将在芝加哥进行审判

2018年6月28日,美国证券交易委员会 提议的 委员会的三项规则变更 举报人计划委员会认为,其中包括一项授权SEC在较大的行动中“向下调整”货币奖励的裁决,其金额可能“超出为实现该计划的目标而合理必要的数额”。拟议的更改引起了卡拉·斯坦因专员的立即回应,后者单独发布了 关于委员会规则拟议修正案的声明 (“声明”)中,她着重指出,考虑到结果的不确定性,在确定金钱奖励方面朝着更主观的标准迈进可能会威胁举报者主动出台。此外,斯坦因质疑证交会是否具有《多德-弗兰克法案》规定的法定权力以这种方式更改影响裁决的规则。    
继续阅读 美国证券交易委员会可能会限制“改变游戏规则”的举报人赏金

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(“多德-弗兰克”)的一部分可能没有引起举报人的注意,后者在某些情况下会向公司举报人提供赏金,并阻止雇主对举报人进行报复。通常,在多德-弗兰克(Dodd-Frank)领导下向举报人支付的赏金吸引了最多的关注。但是多德-弗兰克的