第九巡回赛

美国第九巡回上诉法院 最近举行 从某些犯罪中获得非法收益的刑事被告必须偿还这些收益,即使它们不再拥有这些收益。更具体地说,政府可能会获得“个人金钱判断”,可以通过被告未污染的(当前尚未确定的,甚至将来的)资产来满足。

该裁决重申了先前受到质疑的先前的判例法,将对涉及经济犯罪和没收案件的被告产生影响。
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《证券交易法》第14(e)条禁止向股东提出要约收购时的欺诈行为。最近,在 Emulex Corp.诉Varjabedian,美国最高法院拒绝解决巡回法院之间关于原告指控违反第14(e)条必须证明的事情的分歧。结果,第九巡回赛是目前唯一允许根据第14(e)条提出索赔的巡回赛, 过失 (相对于 故意的)对重大事实的虚假陈述或遗漏。这种发展可能会导致该司法管辖区的要约诉讼增加。

Emulex 该案源于该公司与Avago的合并。作为合并的一部分,Avago发起了对Emulex流通股的要约收购。根据SEC的规则,Emulex向SEC提交了一份公开声明,其中支持Avago的要约收购,并建议Emulex股东要出让其股票。该声明尤其指出,Emulex股东将获得股票溢价,并描述了为得出此结论而进行的财务分析。但是,Emulex的声明未提及其财务分析的一部分,该部分得出的结论是,对于涉及类似公司的合并,Emulex发行在外股票的收购溢价低于平均水平。推定的一类股东提起诉讼,指称Emulex向美国证券交易委员会(SEC)提交的声明文件未包含更为平淡的价格分析,从而违反了《证券交易法》第14(e)节。
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